삼성전자 지금 팔면 후회합니다, 상상 못한 일 벌어질 겁니다 [김동엽 대표 2부]

핵심 요약 10줄

1. 핵심 주장은 반도체 상승장이 아직 끝나지 않았고, 지수가 더 간다면 삼성전자와 SK하이닉스가 계속 주도할 가능성이 크다는 것이다.
2. 이미 많이 올랐지만 내년·내후년 이익 전망이 워낙 커서, 현재 주가도 실적 대비로는 여전히 비싸지 않다는 논리가 제시된다.
3. 한국 시장 전체 이익의 상당 부분을 삼성전자와 하이닉스가 차지할 것으로 보이기 때문에, 지수나 잡다한 종목보다 두 대형주 보유가 더 단순한 선택일 수 있다.
4. 단일종목·레버리지 ETF 자금 유입은 두 종목 주가를 밀어 올리는 가속페달이지만, 조정 때는 하락도 두 배로 커지는 양날의 검이다.
5. AI 수요와 장기공급계약이 메모리 반도체의 전통적 2~3년 사이클을 약화시킬 수 있지만, 증설이 본격 반영되는 시점에는 다시 공급 과잉 우려가 생길 수 있다.
6. 김동엽 대표는 아주 길게 보더라도 주가 정점은 내년 상반기 안에 형성될 가능성을 염두에 둬야 한다고 본다.
7. SK하이닉스는 HBM과 엔비디아와의 결속, 미국 ADR 상장 기대 때문에 마이크론 대비 재평가 여지가 크다는 점이 강점으로 언급된다.
8. 삼성전자는 반도체 외 가전·모바일이 있어 하방 방어력은 있지만, 지금은 반도체 이익 비중이 압도적이라 사실상 대형 반도체주처럼 봐야 한다는 해석도 가능하다.
9. 둘 중 선택은 하이닉스가 더 공격적인 ‘갈비 전문점’, 삼성전자가 더 안정적인 ‘고기 맛있는 뷔페’에 가깝고, 대표는 대략 하이닉스 6·삼성전자 4 정도의 선호를 말한다.
10. 하이닉스가 삼성전자 시가총액을 넘는 상황은 시장 과열의 강한 신호일 수 있으며, 오히려 그때는 반도체 버블 정점을 의심해야 한다는 경고가 나온다.